短期周期风格大涨本质是“牛市背景下大家找低位+打爆过去三年通缩交易”的合力ღღ，显然不是雅下水电站的简单催化ღღ。
再看大盘走势ღღ，上证指数今日盘中再站上3600点ღღ。自上证6月突破后ღღ，7月开始均线……）ღღ，典型的逼空走势ღღ，这完全可以说明A股市场投资者的信心矢田亚希子ღღ，已经重新熊熊点燃矢田亚希子ღღ。
此外ღღ，截至7月23日ღღ，7月以来期货板块中还有焦煤ღღ、玻璃金宝搏188appღღ、工业硅ღღ、焦炭ღღ、纯碱金宝搏188ღღ、碳酸锂等多个工业品种的大涨ღღ，幅度均值15%以上ღღ。
在股市里ღღ，截至7月23日收市ღღ，A股的金属ღღ、煤炭ღღ、能源化工等多个“反内卷”相关重点板块的月内涨幅超过10%ღღ，大量概念股斩获巨幅上涨ღღ。
反内卷ღღ：依法治理低价无序竞争ღღ，推动落后产能有序退出ღღ。政策直接终结了行业内低价倾销ღღ、恶性竞争的局面ღღ，加速中小产能出清ღღ。对具备规模ღღ、技术和成本优势的头部化工企业而言ღღ，议价权显著提升ღღ，产品价格进入上行通道（如制冷剂ღღ、草甘膦等品种已出现涨价趋势）ღღ。
老旧装置改造ღღ：国家四部委联合印发《化工老旧装置淘汰退出和更新改造工作方案》金宝搏188ღღ，要求对运行超20年的高危装置“淘汰一批ღღ、退出一批ღღ、改造一批”ღღ。目前行业痛点突出ღღ：炼油ღღ、丙烯ღღ、染料等领域20年以上老旧产能占比高达40%-50%ღღ，安全风险高ღღ、能效水平低ღღ。
雅鲁藏布江项目ღღ：初期1-2年回导致民爆需求激增ღღ，经测算工程需新增炸药10-15万吨ღღ，西藏现有产能仅7.4万吨ღღ，供需缺口高达50%以上ღღ。
关于反内卷ღღ，从历史经验看ღღ，越是陷入亏损较严重的行业ღღ，供给侧改革的力度就越大ღღ，被市场炒作的可能性就越大ღღ。
2010年以来ღღ，国内经历了三段典型的“供给收缩”周期ღღ，分别发生在2010年的“拉闸限电”周期ღღ、2016-2017年“供给侧改革”去产能与环保限产周期ღღ，以及2021年“双碳”限电限产周期ღღ。
这三轮周期中ღღ，重点行业领域的资产价格ღღ，如工业金属矢田亚希子ღღ、建材ღღ、煤炭化工和其他化学原料的景气行情持续4-9月不等ღღ，资产涨幅多数在60%以上ღღ。
同时ღღ，越是亏损面广ღღ、亏损幅度深的行业ღღ，越是供给侧改革的目标ღღ，而其中在行业中有优势的龙头和边际影响较大的亏损企业ღღ，大概率都会得到更多的资金关注ღღ，反弹的空间就越大ღღ。
化工股大概包括石油石化和基础化工两大行业ღღ，其中可以看到ღღ，石化煤炭ღღ、建材ღღ、化学原料及制品等产业链已经在近期的市场陆续迎来上涨行情ღღ，并且表现明显强于多数其他行业ღღ。
事实上矢田亚希子ღღ，2022年以来188BET金宝搏亚洲真人体育ღღ，ღღ，化工行业就面临需求收缩ღღ、供给冲击和预期转弱压力ღღ，运行走势呈现出自2021年高位回落态势ღღ。进入2025年ღღ，化工行业产品价格进一步走弱ღღ、产能利用率走低问题凸显ღღ，企业面临“增收不增利”甚至亏损局面ღღ，多数企业急切需要改善行业竞争格局ღღ，以获得正常盈利水平ღღ。
据Wind数据ღღ，2025年1-5月化学原料及化学制品行业累计实现营收3.70万亿元ღღ，同比+2.1%ღღ；利润总额1515.8亿元ღღ，同比-4.70%ღღ。同时ღღ，2025年6月ღღ，我国化学工业PPI降幅扩大ღღ，国内石油工业ღღ、化学工业PPI当月同比分别-9.0%ღღ、-4.6%188金宝搏ღღ，ღღ，子行业中化学原料及化学制品ღღ、化学纤维ღღ、橡胶和塑料PPI当月同比分别-6.1%ღღ、-7.7%ღღ、-2.2%ღღ。
化工行业的库存方面ღღ，据国家统计局数据ღღ，截至2025年5月ღღ，我国化学原料和化学制品制造业库存为10,197.3亿元ღღ，同比+5.00%ღღ、环比+0.26%ღღ；其中产成品库存4577.0亿元金宝搏188ღღ，同比+6.10%ღღ、环比+0.28%ღღ，行业库存处于较高水平ღღ，存在短期库存消化压力ღღ。
所以ღღ，自从本轮“内卷式”政策开启以来ღღ，化工多个行业迅速跟进ღღ，纷纷发起“反内卷”号召ღღ，是响应最快的板块之一ღღ。
一方面ღღ，截至2025Q1ღღ，基础化工板块上市公司在建工程共计3712亿元ღღ，同比下降5%ღღ；2025年1-6月ღღ，化学原料及化学制品制造业ღღ、化学纤维的固定资产投资完成额累计同比分别-1.1%ღღ、+10.6%金宝搏188ღღ，较2021-2022年明显下行ღღ。
而在需求端ღღ，近年来随着地产行业迎来强政策干预ღღ，已经逐渐回稳ღღ，同时随着行业供给侧改革出清落后产能ღღ，减少供给ღღ，以及类似雅江电站的超级投资项目启动矢田亚希子ღღ，有望刺激化工行业需求提升ღღ。此外ღღ，得益于中美关税谈判有望靴子落地ღღ，化工行业出口需求也有望重新提振ღღ，进一步更好实现化工行业的供需重新平衡ღღ，进而有助于企业的利润修复ღღ。
另外金宝搏188ღღ，从估值角度来看ღღ，当前化工行业估值仍处历史低位ღღ，截至2025年7月11日ღღ，基础化工ღღ、石油石化行业市盈率（TTM）分别为25.37ღღ、16.74倍ღღ，处于2012年以来的20.1%ღღ、28.1%历史分位ღღ；市净率分别为1.87ღღ、1.21倍金宝搏188ღღ，处于2012年以来的11.8%ღღ、5.2%历史分位ღღ。
可以说188金宝搏官网ღღ。ღღ，在反内卷及供给侧改革背景下化工行业有较大概率将走出趋势性行情ღღ。不过ღღ，由于化工子行业众多ღღ，想要把握住这一波红利行情也并非易事ღღ。所以通过借道相关ETF来布局就成了一个较为安全稳健的途径ღღ。返回搜狐ღღ，查看更多